7月15日，标普将建业地产股份有限公司的长期发行人信用评级从“B”下调至“B-”。与此同时，标普将该评级列入负面影响信用观察名单。
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负面影响信用观察反映了建业地产能否及时执行偿债计划的不确定性。一旦标普对其计划的进展有了更多的了解，标普将移除其观察状态。
据了解，标普表示，鉴于建业地产在及时执行即将到期的债务偿还计划方面面临较高的风险，标普下调了建业地产的评级。建业地产即将到期的离岸债务较为集中。
尽管管理层计划通过向控股公司层面调动无限制现金和资产处置来为即将到期的债务融资，但考虑到为确保预售房屋的顺利交付，可能会对托管账户中的预售款实施更严格的监管，这一计划的执行面临更大的不确定性。
由于建业地产所有合同销售均来自于河南省，而该省的行业形势仍在调整，建业地产的复苏进展将受到影响。标普预计，由于家庭收入预期减弱，购房者情绪发生结构性变化，河南省的销售将持续低迷。预售房的交付进展也将影响购房者情绪。
标普预计，2022年，建业地产的合同销售额将下降30%-40%。2022年上半年，建业地产实现合同销售额约140亿元人民币，同比下降54.8%。这大约是建业地产在4月份的年度业绩会议上宣布的年度销售目标的26%。
在项目层面调动资金涉及到更高的不确定性。标普预计，对项目公司(其子公司)托管账户的监管审查将加强，以确保项目层面有足够的资金按时交付。
截至2021年12月31日，建业地产报告的无限制现金为59亿元人民币;标普相信其中一部分是在项目子公司。建业地产的债务偿还计划依赖于其调动无限制现金来偿还控股公司层面债务的及时性。
由于投资者信心下降，融资将变得越来越困难。2022年6月1日，建业地产公布了其董事长向河南省铁路建设投资集团有限公司子公司出售部分股份的框架协议，以及拟发行有担保可转债。如果完成战略投资，将在一定程度上帮助恢复投资者信心，并加强建业地产的融资渠道。
也就是说，标普预计短期内不会有实质性的增量融资现金流入来支持建业地产的流动性状况。投资者对河南房地产市场信心的减弱，可能会影响河南铁路建投集团投资所带来的利好，从而降低投资者和金融机构提供额外贷款的可能性。
标普认为，用于偿还到期债务的大部分流动性来源将来自内部，例如现金和出售房地产和资产处置的收益。标普现在评估建业地产的流动性为较弱，此前为不足。
标普认为，建业地产的资产处置计划应能提供一些流动性缓冲。公司于2022年4月1日与万达集团签署战略合作协议，将九项商业物业的租赁和管理货币化，并收取预付款。其文化旅游项目的出售也在进行中，在合同销售逐步恢复的同时，可能会提供一些流动性缓冲。
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